燃油重卡 开始反攻！丨姚蔚七日谈

方得网姚蔚

​在经历了一年多销量、份额双双下降后，借着以旧换新的东风，燃油重卡终于要开始反攻！

刚刚颁布的老旧货车“以旧换新”政策，力度大，时间短，再叠加其他政策、大批车辆进入置换周期、油气价差减少等因素，将扭转燃油重卡一路下行的颓势。

方得网认为，燃油重卡有望在年底前实现销量份额双提升。如果各省市政策到位，柴油重卡完全可能在2024年收复失地，达到或者超过2023年销量！

以旧换新政策力度空前

本次老旧货车的“以旧换新”政策，可谓力度空前。

2024年7月31日，交通运输部、财政部发布《关于实施老旧营运货车报废更新的通知》（以下简称《通知》）提出：对于提前报废国三及以下排放标准营运柴油货车、提前报废并新购国六排放标准货车或新能源货车、仅新购符合条件的新能源货车，分档予以补贴。补贴政策实施期限截至2024年12月31日。

根据《通知》，一台使用10-11年的国三营运柴油重卡进行报废可以获得4.5万的补贴，新购国六营运柴油重卡（4轴及以上车型）的话，则能获得6.5万元的补贴，相当于报废+新购的单台车合计补贴能达到11万元。

根据科瑞咨询数据，营运柴油货车国三保有量为 49.7万辆。另外，上海、浙江等地，提前淘汰国四排放车辆也在补贴之列，也就是有50万+的车都符合政策。在如此大力度的补贴力度下，将大大提升符合补贴条件用户淘汰并更新的意愿。鉴于新能源重卡现在使用场景较少，因此，淘汰并新购的主体是燃油重卡。

另外，很多重卡企业都在以旧换新政策基础上，给予买新车的用户进一步补贴，这些补贴购买二手车都没有，因此，在六七万差价面前，以旧换新用户购买全新国六燃油车的比例会大幅上升。

方得网判断，此次的以旧换新政策，应该会带来10万+的重卡新增销量甚至20万+，也就是说，重卡销量的蛋糕会变大。

车多货少将会改善

近两年，重卡市场低迷还有一个重要原因，就是车多货少。一方面是从2017年重卡销量迈上百万辆大关后，2017-2021年销量一直都在百万辆以上，2020年更是高达162万辆，市场上重卡保有量过大；另一方面是近两年经济增速减速，居民消费降级，导致物流需求不振。一高一低，车多货少，运价低迷，大量重卡用户退出市场，进入市场的二手车叠加此前大量的国五预挂车辆，才形成了2023年二手车销量高于新车销量的现象。

近来，随着大量用户退出市场，重卡销量持续走低，公路货运周转量增速已经超过重卡保有量增速。这意味着，车多货少局面将逐渐改善。

临近置换车辆增多

我国重卡的强制报废年限为15年，而大多数用户都会选择在6~9年间更新。从2017年开始连续5年重卡市场都是百万级销量，这些重卡将陆续进入置换周期。如果把6~9年重卡定义为临近置换车辆，根据某研究机构推算，从2023年到2025年，临近置换比例将从31%上升到45.9%。

促进消费的政策逐渐见效

实际上，之前国家对于促进消费等也有一系列政策，但“病来如山倒，病去如抽丝”，虽然各种政策陆续推出，但一直未反映到销量上。

俗话说“不是不报，时候未到”，病没好，不代表没药效，很多药吃下去，产生效果需要一段时间，有的则是需要多种药共同搭配才能起效。这次以旧换新政策，再叠加之前的刺激政策，会在销量上有所显效。

重卡市场，从销量上看总是大起大落，但影响因素并非都是突然发生，而是逐渐累积。很多因素，从销量上看，一直都体现不出来，但累积到一定时候，销量突然就出现了“急拐弯”。比如，2021年下半年重卡销量“大跳水”，实际上，此前已经有很多因素存在并不断累积，国六排放升级只是“压死骆驼的最后一根稻草”。

本次以旧换新政策之前出台的各种政策，不是没起作用，只是从销量上还看不到。近来，蔬菜价格大涨或许预示着通货紧缩将得到扭转。经济一旦走出通货紧缩，就有望增加生产和消费，最终导致物流增加，进而增加对重卡的需求。

天然气与柴油价格差减少

上述这些因素都是增加重卡的总量，也就是让今年重卡销量的“蛋糕”更大。下面这个因素则是让燃油重卡在总盘子中的份额更大，那就是油气价差缩小。

决定柴油和天然气重卡此消彼长的最重要因素就是“油气价差”。对于很多长途运输用户而言，油气价差超过1.2元，便有利可图，如果考虑到天然气车的补能和维修不如柴油重卡方便，有些用户更偏爱燃油重卡，那么2元的油气差价就能吸引到更多用户。而2024年经常有月份和地区的油气差价能达到3元，天然气在牵引车中能占到近7成份额也就不足为奇。

不过，近来受到国际油气价格影响，我国很多地区天然气价格上涨，比如内蒙天然气上涨了1元左右，江苏也上涨了0.5元左右。

2024年7月中旬，国际能源署（IEA）发布《天然气市场报告（2024年第三季度）》指出，今年第二季度，所有主要市场的天然气价格均较上一季度上涨。供需基本面趋紧以及地缘政治不确定性，给现货价格带来上行压力。中国LNG现货到岸价在2024年3月到达最低点，自5月份以来重回10美元／百万英热以上的偏高位水平，并几度涨破12美元／百万英热。

与天然气价格上涨相反，柴油价格这半年来则有小幅下降。比如，石家庄柴油0号价格4月16日是7.93元/升，而8月8日已经下降到7.41元/升。

天然气价格涨，柴油价格降，油气价差从3元下降到2元多，个别地区可能还不到2元。油气价差减少后，一定会有一部分本来准备买天然气车的用户转而购买燃油车。

众多因素叠加，燃油重卡迎来一波利好。一方面是重卡总量会提升，另一方面是燃油重卡份额提升，天然气重卡份额减少。也就是重卡本身蛋糕大了，燃油重卡的份额也增加了。

现在重卡链条上的企业，应当仔细分析形势，密切注意市场动态，做好燃油重卡快速反攻、收复失地的准备。如果一旦市场爆发，没有零部件和整车储备的企业，只能眼睁睁看着其他企业吃肉，自己连汤都喝不上。